期货行业今年的日子并不是很好过。

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6月27日，中国期货业协会（简称中期协）发布《2023年5月期货公司总体及分辖区经营情况》。数据显示，5月国内期货市场交易量、交易额同比均有显著增长，期货公司客户权益升至1.51万亿元。尽管手续费收入有所回升，但期货公司净利润仍同比下滑近三成，不过环比已出现好转迹象。

业内人士分析，客户权益增长放缓、利率降低、交易所返还减少，或是期货公司今年盈利水平下降的主要原因。未来伴随新政策落地和新业务拓展，期货公司有望找到新的突破口、重回增长轨道。

5月期货公司净利润同比下滑、环比回升

中期协数据显示，截至2023年5月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区。2023年5月交易额50.21万亿元，交易量8.49亿手，营业收入31.11亿元，净利润7.74亿元。

期货市场的交易情况明显回暖。5月期货市场交易额为50.21万亿元，同比增长25.52%；交易量为8.49亿手，同比大增80.41%。1-5月，期货市场累计交易量为32.66亿手，同比增长32.11%。在交易量增长带动下，5月全国期货公司手续费收入达到19.93亿元，同比增长11.39%。

5月期货公司营收和净利润都有所下滑。当月营业收入31.11亿元，同比下降6.03%；净利润7.74亿元，同比降幅更是达到28.06%。从1-5月累计数据看，期货公司净利润达到37.25亿元，同比减少11.73%。

值得注意的是，5月期货公司经营数据环比已出现改善。其中，当月营业利润较前月增加25.73%至10.15亿元；净利润环比增幅达到29.33%。考虑到5月还有长假效应，能够取得这样的成绩实属不易。

“今年整个期货行业都比较难，在我看来可能有三方面原因：一是入市资金增长放缓，进入存量博弈。去年下半年到现在，全行业客户保证金规模在到达1.5万亿以后，就基本一直在原地踏步。二是利率下降，这直接影响了期货公司的利息收入。三是交易所返还政策变化。”某华东大型期货公司人士向券商中国记者表示。

服务实体成果丰硕、未来有望找到新支点

虽然在多重因素影响下，期货公司盈利水平阶段性承压，但行业的亮点依然不少。

首先是对实体经济的服务。中期协相关数据显示，期货公司风险子公司各项业务中，场外衍生品和含权贸易业务服务中小微企业及上市公司的数据有了明显增长。

截至今年4月底，场外衍生品业务服务中小微企业当年新增名义本金规模2479.58亿元，同比增长21%；服务上市公司当年新增名义本金规模1092.73亿元，同比增长121%。含权贸易业务服务中小微企业当年累计服务规模8.53亿元，同比增长76%；服务上市公司累计服务规模4.18亿元，同比增长170%。

而券商中国记者从业内了解的情况看，不少期货公司都加强了乡村振兴方面的扶持力度，保险+期货的模式得到持续推广。

今年3月24日，中国证监会发布通知，就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。引人关注的是，新规依法适度拓展期货公司业务范围，有望对期货公司放开期货自营、期货保证金融资等多项新业务。衍生品交易、期货做市交易、资管业务也将收归期货公司母公司。

“我们都期待新办法早日落地，这将为期货公司打开新的增长极，未来的想象空间会变得很大。当然这些潜在的新业务也考验各家公司的综合实力，包括资金实力、业务能力、风控水平等等，行业格局可能会进一步向头部公司集中。”有业内人士表示。

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